一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于3995.00點(diǎn)，漲幅為2.69%，今年漲幅0.66%；深成指收于14042.50點(diǎn)，漲幅為4.79%，今年漲幅3.83%；滬深300收于4595.56點(diǎn)，漲幅為3.49%，今年跌幅0.74%；創(chuàng)業(yè)板收于3347.61點(diǎn)，漲幅為5.91%，今年漲幅4.51%。兩市成交24344.98億元，較前一日交易量增加50.80%。小盤股強(qiáng)于大盤股。中證100上漲3.65%，中證500上漲4.94%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，好買基金研究中心，日期2026/4/8
31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有29個(gè)行業(yè)上漲。其中，通信、電子、傳媒表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為6.96%、6.60%、6.52%，銀行、煤炭、石油石化表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為0.80%、-1.56%、-2.64%。滬市有2139只個(gè)數(shù)上漲，占比92.76%，深市有2733只個(gè)數(shù)上漲，占比94.80%。非ST個(gè)股中，122只個(gè)股漲停，4只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約3個(gè)合約均上漲，其中，3只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)上漲0.05個(gè)百分點(diǎn)。
昨日，歐美主要市場(chǎng)普遍上漲，其中，道指上漲2.85%，標(biāo)普500上漲2.51%；道瓊斯歐洲50上漲3.95%。亞太主要市場(chǎng)普遍上漲，其中，恒生指數(shù)上漲3.09%，日經(jīng)225指數(shù)上漲5.39%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，好買基金研究中心，日期2026/4/8
三、新聞
1、美伊達(dá)成臨時(shí)?；?/span>
據(jù)新華社，美國(guó)總統(tǒng)特朗普7日在社交媒體平臺(tái)發(fā)文稱：“基于與巴基斯坦總理謝里夫和巴基斯坦陸軍元帥阿西姆·穆尼爾的會(huì)談，他們請(qǐng)求我今晚不要向伊朗部署破壞性力量，并且以伊朗同意完全、立即且安全地開(kāi)放霍爾木茲海峽為前提條件，我同意暫停對(duì)伊朗的轟炸和攻擊，為期兩周。這將是一項(xiàng)雙向?；?！這樣做的原因是，我們已經(jīng)達(dá)到甚至超越了所有軍事目標(biāo)，并且在與伊朗達(dá)成長(zhǎng)期和平協(xié)議以及中東和平協(xié)議方面取得了重大進(jìn)展。我們收到了伊朗提出的十點(diǎn)建議，并認(rèn)為這是一個(gè)可行的談判基礎(chǔ)。美國(guó)和伊朗之間幾乎所有過(guò)去的爭(zhēng)議點(diǎn)都已達(dá)成一致，兩周的時(shí)間將使協(xié)議得以最終敲定和生效。作為美國(guó)總統(tǒng)以及代表中東各國(guó)，我非常榮幸能在這個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題的解決上取得進(jìn)展。”
據(jù)央視新聞，伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日凌晨發(fā)表聲明稱，根據(jù)最高領(lǐng)袖的建議和最高國(guó)家安全委員會(huì)批準(zhǔn)，接受巴基斯坦提出的?；鹛嶙h。聲明稱，伊朗在此次戰(zhàn)爭(zhēng)中的幾乎所有目標(biāo)都已實(shí)現(xiàn)，敵人“遭受歷史性的和徹底的失敗”，伊方將“繼續(xù)斗爭(zhēng)直至其取得的偉大成果得到鞏固，在地區(qū)內(nèi)建立新的安全和政治格局”，并決定在伊斯蘭堡舉行談判以確定細(xì)節(jié)，“在最多15天內(nèi)通過(guò)政治談判鞏固勝利成果”。聲明強(qiáng)調(diào)，談判達(dá)成的所有協(xié)議將成為具有約束力的國(guó)際法，并為伊朗民族帶來(lái)一項(xiàng)重要的外交勝利。
美伊對(duì)外宣稱，伊朗、美國(guó)以及兩國(guó)的盟友已經(jīng)同意立即在包括黎巴嫩在內(nèi)的所有地區(qū)?；穑谝晾蕰r(shí)間8日凌晨3時(shí)30分（北京時(shí)間8日8時(shí)）“立即生效”。伊朗與美國(guó)的談判將于4月10日在巴基斯坦首都伊斯蘭堡開(kāi)始，為期兩周。
2、?；甬?dāng)日遭遇反轉(zhuǎn)
1）以色列總理內(nèi)塔尼亞胡發(fā)表視頻聲明，表示?；饏f(xié)議“不適用于”針對(duì)黎巴嫩真主黨的軍事行動(dòng)。強(qiáng)調(diào)本次?；?ldquo;并非整個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束，而是實(shí)現(xiàn)以色列在此次戰(zhàn)爭(zhēng)中所有目標(biāo)的一個(gè)階段”。
2）以色列國(guó)防軍針對(duì)黎巴嫩完成了一波大規(guī)模打擊，50架戰(zhàn)斗機(jī)在10分鐘內(nèi)向100個(gè)目標(biāo)投擲了約160枚炸彈。黎巴嫩民防部門報(bào)告，已造成至少254人死亡、1165人受傷。
3）在黎巴嫩遭以色列襲擊后不久，伊朗方面叫停了霍爾木茲海峽的油輪通行。據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日，霍爾木茲海峽已再次關(guān)閉。海上交通追蹤系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，原本駛向霍爾木茲海峽出口處的油輪“AUROURA”號(hào)，在阿曼穆桑代姆半島海岸附近突然改變航向，在完成180度掉頭后返回波斯灣深處。
4）相關(guān)人士發(fā)表言論
美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯，“伊朗承諾開(kāi)放霍爾木茲海峽。如果伊朗不履行重開(kāi)霍爾木茲海峽的承諾，?；饏f(xié)議將終止。如果伊朗違反協(xié)議條款，將面臨‘嚴(yán)重后果’。”
美國(guó)白宮新聞秘書萊維特，“伊朗最初提出的10項(xiàng)條款‘不可接受、已被拋棄’。伊朗隨后提出的一個(gè)‘更合理、更簡(jiǎn)明’的方案可作為美伊談判基礎(chǔ)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普要求伊朗停止進(jìn)行鈾濃縮活動(dòng)的‘紅線’并沒(méi)有改變。”
美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞思，“美方正密切關(guān)注伊朗濃縮鈾動(dòng)向。伊朗要么將濃縮鈾交給美國(guó)，要么美軍可能會(huì)再次采取行動(dòng)‘自己去取’。”
伊朗伊斯蘭議會(huì)議長(zhǎng)卡利巴夫，“伊朗提出的10項(xiàng)條款被美國(guó)總統(tǒng)特朗普認(rèn)可為‘可談判的基礎(chǔ)’，也是雙方談判的主要框架。然而迄今為止，該提案中的3項(xiàng)條款已遭到違反，分別是‘在黎巴嫩?；?rsquo;‘禁止進(jìn)一步侵犯伊朗領(lǐng)空’和‘承認(rèn)伊朗的鈾濃縮權(quán)利’。如今，這一談判基礎(chǔ)框架在伊美談判開(kāi)始前就已被公然違反。在這種情況下，雙方?；鸹蛘勁卸紱](méi)有意義。”
一名伊朗高級(jí)官員，“如果雙方能就談判框架達(dá)成共識(shí)，霍爾木茲海峽可能會(huì)以‘有限、由伊朗控制’的方式開(kāi)放。所有船只將必須強(qiáng)制性接受伊朗軍方的協(xié)調(diào)。”
2. 國(guó)內(nèi)大模型核心資源占用量突破140萬(wàn)億，周調(diào)用量達(dá)7.36萬(wàn)億Token
AI已徹底跨越基建炒作，進(jìn)入“應(yīng)用造血與算力消耗”的強(qiáng)正循環(huán)。當(dāng)資金擔(dān)憂缺乏殺手級(jí)場(chǎng)景時(shí)，國(guó)內(nèi)大模型周調(diào)用量已飆升至7.36萬(wàn)億Token，資源占用量突破140萬(wàn)億。這種指數(shù)級(jí)消耗不僅體現(xiàn)在API漲價(jià)80%仍供不應(yīng)求的B端剛需中，更在日投流消耗破1億的AI漫劇等C端應(yīng)用中跑通商業(yè)閉環(huán)。隨著HappyHorse等視頻模型打破使用門檻，中小創(chuàng)作者產(chǎn)能將被徹底釋放。
1）資源占用破140萬(wàn)億，應(yīng)用端商業(yè)閉環(huán)確立
據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)披露，2026年3月核心資源占用量已從2024年初的1000億狂飆至突破140萬(wàn)億，中國(guó)AI大模型周調(diào)用量達(dá)7.36萬(wàn)億Token，連續(xù)三周居全球首位。這一數(shù)據(jù)的背后，是大模型企業(yè)估值的暴漲（如Kimi估值數(shù)月內(nèi)飆升至180億美金）。市場(chǎng)此前擔(dān)憂AI缺乏實(shí)際落地場(chǎng)景，但暴增的Token消耗量直接證明了OpenClaw等Agent應(yīng)用已進(jìn)入大規(guī)模部署階段。產(chǎn)業(yè)重心已從單純的模型迭代轉(zhuǎn)向規(guī)?；瘧?yīng)用，確立了從算力投入到應(yīng)用變現(xiàn)的商業(yè)閉環(huán)。
2）日消耗破1億，AI漫劇邁入工業(yè)化量產(chǎn)
據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，當(dāng)前頭部短視頻平臺(tái)AI漫劇日投流消耗已突破1億元（其中巨量超8000萬(wàn)，快手超2000萬(wàn)）。AI漫劇已從早期的靜態(tài)臉野蠻生長(zhǎng)，正式邁入表情自然、角色一致性高的仿真階段。更關(guān)鍵的催化在于，阿里淘天研發(fā)的HappyHorse模型在多項(xiàng)盲測(cè)中擊敗主流競(jìng)品，優(yōu)質(zhì)視頻生成工具供給的擴(kuò)容與使用成本的下降，將徹底引爆中小創(chuàng)作者的產(chǎn)能，推動(dòng)AI影視進(jìn)入“供給擴(kuò)容+效率提升”的爆發(fā)期。
3）H200缺口超30萬(wàn)片，國(guó)產(chǎn)算力迎放量拐點(diǎn)
在應(yīng)用端需求井噴的背景下，算力供給端的瓶頸愈發(fā)致命。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2026年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期H200供給量?jī)H約30萬(wàn)片，完全無(wú)法填補(bǔ)當(dāng)前旺盛的推理算力缺口。與此同時(shí)，大模型商業(yè)化進(jìn)程加速，智譜API相關(guān)ARR預(yù)計(jì)2026年底將達(dá)10億美元，其Coding Plan在漲價(jià)近80%后需求依然旺盛。海外算力供給受限與國(guó)內(nèi)推理需求陡增的極端錯(cuò)配，正在倒逼國(guó)產(chǎn)算力加速填補(bǔ)空白。
